2018-11-07 00:00:00 來源： 點擊：3710 喜歡：4
2018年10月19日，《私募基金風險管理》主題峰會暨中國私募基金管理人內部風控評價指標體系發布會在北京舉行。胡波老師在本次峰會上對中國私募基金管理人內部風險控制評價指標體系進行了介紹。
中國私募基金管理人內部風險控制評價指標體系發布
首先我來介紹一下我們做風控評價指標體系的研究的具體背景。最近，特別是今年以來宏觀形勢不是特別樂觀，出了一些風險事件，監管自律在私募基金行業總的來說偏嚴、偏緊這么一個方向。
另外前面唐勁草唐總談到資管新規出臺之后，前段時間銀監會、保監會發布了銀行的理財新規，今天銀行理財的管理規范開始征求意見了。證監會證券期貨私募基金管理辦法前一段時間征求意見，估計最近也要出來了。資管新規不斷地落地，其實對我們私募基金行業是一個比較復雜的影響。從大的方面來看，對整個大的私募或者大的私募基金這個行業，我覺得中長期來看是一個利好，因為以前大家到銀行買理財，總覺得銀行理財是有保障的，感覺是存款的替代品。但是實際上并不應該是這樣，所以銀行理財未來會回歸到凈值管理，回歸到不允許搞資金池，這些會把一部分資金逼到資產管理的業務中。但是在大的資產管理的業務內部的結構來看，大家現在應該也能體會到，像私募基金管理人這種不算是持牌金融機構的管理機構可能就會受到一些負面的影響。銀行通過下面的資管子公司、證券還有期貨、基金子公司，持牌金融機構他們做資產管理業務其實他們會比我們現在在基金業協會登記的兩三萬家未持牌的基金管理公司，相對來說會有比較多的競爭優勢，不管是在募資還是在獲取項目方面。
但是我覺得，非持牌的私募管理人如果想要和持牌的金融機構競爭，你要考慮你拿什么去跟人家競爭。我覺得主要可能兩方面，一方面你要靠你的專業能力，你選項目、投項目專業獨到的眼光。另外你在弱項方面不能輸的太多，這個弱項方面是風險管理、內部控制。這方面弱下去以后，你可能在市場上立不住。所以我們覺得風控合規是私募基金管理人穩健運營、長久發展的一個核心。你投資管理的能力，你選項目、看項目、投項目的眼光也許會讓你在一個兩個三個，若干個個案的投資項目當中獲得很高的回報，但是風控合規是讓你長久的、穩健的走下去。
所以在現在大的市場環境下，我們非常需要把基金管理人風控這樣一個體系建設放到一個特別高的位置來看。所以我們就一起起草了一個內部控制的體系，這個體系我覺得可以用于三個方面。
第一個方面，可以服務于管理部門。管理部門，比方說一些地方的政府的管理部門，大家知道現在很多地方出于一些考慮，不允許注冊新的基金管理類的公司了，有些地方甚至也不允許注冊新的有限合伙類的私募基金了。它主要還是心里沒底，如果說我們有這樣的風控的體系，按照這個體系梳理下來其實可以給相關的管理部門，包括一些基金小鎮。我們今天也聯合若干基金小鎮一起發布這個體系?；鹦℃傇诤Y選、申請入駐的基金管理人的時候，你對基金管理人也要有一個入門的把握，比如說像一些地方的金融辦，現在很多地方注冊新的基金管理人要到金融辦拿一個意見，但是金融辦一旦出了這個函也需要有一個把握。前一段時間上海阜興這個事情出來以后，基金業協會和銀行業協會還隔空懟了一下，不管怎么看，現在托管人都比以前謹慎了很多。我給很多托管機構提建議，其實托管機構對它所服務的這些私募基金或者說基金管理人也應該有準入的把握。一旦托管機構對私募基金的管理人，對它的風控合規的質量心里是有數的，有底的，正常開展業務并按照相關法律的規定和托管協議的約定承擔責任其實就可以了。所以我們覺得風控指標體系可以做服務于管理部門的用途。
第二基金管理人可以拿我們這套體系做自我梳理和評價。
第三，有一些新成立的基金管理人或者自我評價覺得內部的治理、風控、合規還不夠完善的基金管理人，也可以參照我們的風控指標體系來做自身的體系的建設。
我們今天發布的這個體系還是1.0版本，以后還會做很多的更新、完善、迭代。我們這次的體系主要想體現三個特點。
第一個特點，全面和系統。
凡是涉及到私募基金管理人可能存在的風險點，當然這個風險點我們這個體系只管內部的風險，就是管理人自己能控制的風險。包括募、投、管、退四個階段都進行梳理。風險點可能轉化為一些事件，轉化為一些損失，我們也覆蓋了刑事責任、行政責任、自律處分的風險還有民事責任。我們是有這樣的意圖做全面、系統的體系。這是我們體系的第一個特點。
第二個特點，體現出對現行有效的法律法規、自律規則、風險管理一般原則的遵循性。
也就是說我們事實上，剛才提到律師做了這么長時間，我們也把相關的法律法規自律規則做了很系統的梳理。
第三個特點，我們做這個體系是一個動態修訂和更新的體系。
從結構上來說，我們這個體系最開始是指標，這個指標分一級二級三級。其中一級指標有12個，二級指標有71個，三級指標有193個。
從風險覆蓋的角度，我們發現有16個刑事處罰的風險點，123個行政處罰風險點，165個自律處分風險點，還有92個合同法律責任風險點。有的指標同時既有刑事責任又有行政處罰的可能。
接下來是要點，就是這個指標大概講的什么意思，這個指標可能和它相關的風險是什么樣的風險，它是一個什么樣的內容的情況。
第三個是依據，它是哪個法律，哪個部門規章，哪個自律規則，它是一般合同中都會存在的條款，就是剛才說的風險管理一般原則。
最后一部分是風險類型，就是這個點可能涉及到的刑事風險還是行政處罰的風險還是自律的風險。
當然具體內容由于時間關系，這12個一級指標大概給大家介紹一下。
第一部分，關于基金管理人一般結構。比如說基金管理人名稱有一些合規性要求，基金管理人的資本實力是有要求的，實繳資本等等這些方面。
第二部分，基金管理人的公司治理。比如說股東會、董事會、監事會、投資決策委員會還有一些咨詢委員會、顧問委員會等等，這些治理結構的設計以及不同的治理結構應對和管理哪些風險。
第三部分，基金管理人的管理制度。比方說投資管理制度，信息披露管理制度，關聯交易管理制度。
第四部分，基金募集。基金募集是風險比較集中的領域，特別是刑事責任在這個環節是比較集中的。
第五部分，投資者適當性管理。是投資者募集中應該做的事，但是它相對來說比較重要，所以我們把它單列出來作為一級指標。
第六部分，基金管理。從基金的資產、托管等等這些方面提出一些若干的指標。
第七部分，投資業務管理。投資的流程、項目篩選、凈值調查、估值、投資協議條款這些內容，包括投顧管理退出都在投資業務管理里面。
第八部分，信息披露。私募規則對信息披露提出比較高的要求，大家有心可以做一個梳理，搞一個日歷表，每年12個月，每個月哪幾天在這幾天之前完成信息披露的工作。信息披露也包括信息的報送，披露是指向投資者的披露，報送是指向自律組織或者監管機構的報送。
第九部分，檔案管理。證監會的暫行辦法包括基金業協會的自律規則其實對檔案管理提出要求。
第十部分，人員管理。從業規則的獲取、維持還有變更、高級管理人員比方說法定代表人、風控責任人，以后可能對人員的管理規則也許會有一些小的調整。
第十一和第十二部分，標準化、信息化。如何提高標準的效率，最多靠標準化和信息化完成?，F在也有一些系統，有些團隊做益私募系統，就是幫助大家做標準化、信息化的管理。
2018年10月19日，《私募基金風險管理》主題峰會暨中國私募基金管理人內部風控評價指標體系發布會在北京舉行。本次峰會獲得了全行業1萬余人次的關注，同時也獲得了行業協會和基金小鎮的大力支持。
給予大力支持的行業協會有北京創業投資協會、天津市創業投資協會、上海市浦東新區創業投資協會、陜西省創業投資協會；基金小鎮有東沙湖基金小鎮、東莞松山湖基金小鎮、廈門則金基金小鎮、青島姜山基金小鎮、東營明月湖基金小鎮、珠海橫琴基金小鎮、成都天府國際基金小鎮、湖南湘江基金小鎮。
做了主題發言或參與圓桌研討的嘉賓有：
深圳市創新投資集團風險控制委員會秘書長助理蔣維奇先生；建總行資產管理業務中心資管對公業務團隊負責人曹勐先生；天津市海河產業基金管理有限公司法務負責人王子巍先生；國浩律師事務所合伙人楊征宇先生；中國母基金聯盟秘書長、水木資本合伙人唐勁草先生；中國人民大學財政金融學院副教授、中國人民大學風險投資發展研究中心執行主任胡波先生；中關村協同創新基金風控負責人董學軍先生；國家電投集團產業基金風險管理部負責人劉潛夫先生；中華聯合保險風險管理部總經理湯洪洋先生；金研資本創始合伙人、執行總裁郝省女士；易后臺財稅創始人兼CEO、資深會計師姚寧先生；J博士系統創始人馬國超先生；國浩律師事務所合伙人劉乃進先生。
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